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这使得智谱的收入增长依赖销售团队的项目攻坚,在成长期可能呈现较大波动,同时导致应收账款高企。截至2025年底,智谱贸易应收款超3亿元,对现金流形成压力。
有业内人士指出,60元已成为小火锅品类的客单价天花板,但目前,主流小火锅品牌的单店投资普遍在100万元左右,前期成本并不低。这笔投入能否顺利回本,高度依赖持续稳定的客流与高效的运营效率,一旦翻台率下滑,盈利压力将迅速放大。